内容摘要：（五）未来政策可能性探讨：引力直接融资为主、间接融资为辅首先，我们认为未来科创企业的直接融资仍有较大的增长空间。

（五）未来政策可能性探讨：引力直接融资为主、间接融资为辅首先，我们认为未来科创企业的直接融资仍有较大的增长空间。

据2023年四季度央行货政报告披露，企划截至当时我国香港地区累计发行绿色债券超过800亿美元，可持续发展基金（ESG基金）管理的总资产达1600亿美元。养老金融方面，金奖2024年1月15日国务院办公厅发布《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》，提出丰富发展养老金融产品。

我们认为信贷市场司重在做好信贷政策，引力值得提示的是，信贷政策是针对信贷的投向而非体量，这是其与货币政策的核心区别。另外，企划目前我国央行已将主体信用评级不低于AA级的绿色债券纳入货币政策工具的合格抵质押品范围，企划有助于提升金融机构对绿色债券的投资和持有需求。金奖（四）数字人民币继续扩围使用我国数字人民币试点陆续扩围。

人民银行在2023年1月将两者分别延续至2024年末、引力2023年末，引力并陆续将部分外资银行、地方法人银行纳入碳减排支持工具金融机构范围，强化了工具的覆盖范围和支持效力。但需兼顾海外环境，企划若美联储紧缩强度大，也会经由汇率、国际收支，对我国国内宽松节奏形成掣肘。

二、金奖科技金融：科技引领居于首位科技金融居于五篇大文章之首，与我国现代化产业体系建设和新质生产力发展的产业导向相呼应，足见其重要性。

首批四只养老理财产品都是5年期封闭型产品，引力采取固收+策略以绝对收益为导向，引力设置收益平滑基金，具备认购起点低、分红稳定及允许提前赎回等特点，养老属性突出。1）在控排企业基础上，企划市场参与主体加入机构投资者和个人投资者，提高市场流动性。

（二）五篇大文章的要点逐步明确五篇大文章概念提出后，金奖各金融监管部门均强化部署：金奖科技金融方面，2023年11月20日，中国人民银行、科技部、国家金融监管总局、中国证监会联合召开科技金融工作交流推进会，提出要推动完善包括信贷、债券、股票、保险、创业投资、融资担保在内全方位、多层次的科技金融服务体系。2024年1月《国务院办公厅关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》强调通过地方政府专项债券支持符合条件的银发经济产业项目，引力我们认为养老专项债用于发展当地养老产业、引力建设养老设施，并以项目经营性收益进行偿还，同时信贷政策提供配套支持有望撬动杠杆效应。

2015年9月中共中央、企划国务院印发的《生态文明体制改革总体方案》首次明确提出研究银行和企业发行绿色债券，企划当年的12月22日，央行发布关于在银行间市场发行绿色金融债券的公告，明确绿色金融债的界定标准及发行流程，绿色金融债券是指金融机构法人依法发行的、募集资金用于支持绿色产业并按约定还本付息的有价证券。2024年1月24日，金奖央行公告下调支农再贷款、支小再贷款和再贴现利率各0.25个百分点。